大幅增持股票！33万亿险资最新动向

知行看点 2025-02-27 热点资讯 15 次浏览 0个评论

近日，国家金融监督管理总局披露2024年四季度保险业资金运用情况表。数据显示，截至2024年末，保险公司资金运用余额达33.26万亿元；2024年，保险公司年化财务投资收益率为3.43%，综合投资收益率为7.21%，同比均出现提升。

在资产配置方面，截至2024年末，人身险公司和财产险公司的股票配置余额和占比均较2023年同期出现较大提升。

综合投资收益率处于高位

金融监管总局发布的数据显示，保险公司资金运用余额稳步增长。截至2024年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元，同比增长15.08%。

图片来源：金融监管总局网站

其中，人身险公司资金运用余额为29.95万亿元，占保险行业总资金规模的约90%，同比增长15.83%；财产险公司资金运用余额为2.22万亿元，同比增长9.71%。

在投资收益方面，2024年，保险公司财务投资收益率和综合投资收益率同比均有所提升。截至2024年末，保险公司年化财务投资收益率为3.43%，同比增加约1.2个百分点；年化综合投资收益率为7.21%，同比增加约4个百分点。

值得一提的是，2024年，保险公司年化综合投资收益率整体处于高位，一季度末达到7.36%的高位，二季度末回落至6.91%，三季度末再次回升至7%以上，四季度末又小幅上升。

据了解，财务投资收益率即上市险企披露的总投资收益率，相关收益影响当期利润，综合投资收益率是包括浮盈浮亏后的收益率。业内人士认为，综合投资收益率高于财务投资收益率，意味着行业整体存在浮盈。2024年，长期债券收益率明显下行，债牛行情带动险资持有的债券资产市值增加；同时，资本市场回暖贡献一定投资浮盈，共同推动保险公司综合投资收益率上行。

分类别来看，2024年，人身险公司年化财务投资收益率、年化综合投资收益率分别为3.48%、7.45%；财产险公司年化财务投资收益率、年化综合投资收益率分别为3.05%、5.51%。

股票配置余额提升

在资产配置方面，保险公司资产配置以债券为主，无论是人身险公司还是财产险公司，债券配置余额和占比均为最高。和2023年末相比，2024年末，人身险公司、财产险公司的股票配置余额和占比均有所提升。

具体来看，截至2024年末，人身险公司的债券配置余额为15.06万亿元，占人身险公司资金运用余额的一半以上；财产险公司的债券配置余额为8691亿元，占财产险公司资金运用余额的39.14%。

东吴证券非银首席分析师孙婷认为，保险公司增配债券的主要原因是，在利率下行、权益波动、非标供给不足的背景下，通过增配长久期债券资产维持收益率水平，同时缩短久期缺口以防范利率风险。

在股票配置方面，截至2024年末，人身险公司的股票配置余额为2.27万亿元，占人身险公司资金运用余额的7.57%，较2023年末增加4518亿元，同比增长28.29%；财产险公司股票配置余额为1601亿元，占财产险公司资金运用余额的7.21%，较2023年末增加336亿元，同比增长28.22%。

其他资产方面，截至2024年末，人身险公司银行存款、证券投资基金、长期股权投资配置余额分别为2.52万亿元、1.48万亿元、2.33万亿元，分别占人身险公司资金运用余额的8.42%、4.93%、7.77%。

截至2024年末，财产险公司银行存款、证券投资基金、长期股权投资配置余额分别为3857亿元、2025亿元、1389亿元，分别占财产险公司资金运用余额的17.37%、9.12%、6.25%。