纳斯达克回调期：三大值得关注的AI芯片股

知行看点 2025-03-12 热点资讯 61 次浏览 0个评论

近期纳斯达克指数进入回调区间，许多领先的人工智能（AI）半导体股票也受到波及。然而，AI基础设施的支出并未因此骤减，事实上，它仍在持续增长。

三大云计算巨头已计划今年投入总计2500亿美元的资本支出（Capex），主要用于AI基础设施建设。与此同时，由OpenAI和软银牵头的一批公司承诺在未来几年内投入5000亿美元，通过“星际之门计划”（Project Stargate）建设AI数据中心。此外，包括Meta Platforms在内的AI初创企业和其他领先科技公司也在积极扩展AI基础设施，Meta计划今年在AI基础设施上投入高达650亿美元。如此庞大的支出将惠及今年的AI芯片公司，并且这种趋势还将持续。

三大值得关注的AI芯片股

在当前的纳斯达克回调期间，以下三家AI芯片公司值得关注：

英伟达（Nvidia）

英伟达（NASDAQ: NVDA）凭借其市场领先的图形处理单元（GPU），已成为AI芯片领域的领头羊。这主要归功于其CUDA软件平台，该平台最初旨在加速视频游戏中图形渲染，后来被开发用于支持芯片在更广泛领域的应用，从而使其在GPU市场占据了约90%的份额。

当AI开始成为主流时，英伟达的收入增长突飞猛进，这得益于其芯片的快速处理能力，可以用于训练AI模型和运行推理。随着AI模型的不断发展，需要越来越多的GPU来提供所需的计算能力。与此同时，该公司通过创建专门为AI和高性能计算设计的库、微服务和工具，不断扩大其软件领先优势。如今，其芯片已成为AI基础设施的基石。

经过最近的抛售后，英伟达的股票变得更具吸引力，其远期市盈率（P/E）低于2025年分析师预期的24倍，市盈率相对盈利增长比率（PEG）低于0.5。通常情况下，PEG低于1被认为是低估的。

博通（Broadcom）

虽然英伟达是大众市场AI芯片的领导者，但博通（NASDAQ: AVGO）在定制AI芯片领域开辟了一个强大的利基市场。它帮助客户设计专用集成电路（ASIC）。这些定制芯片专用于非常具体的任务，因此在执行这些任务时具有更好的性能，同时功耗更低。然而，它们缺乏GPU的灵活性。

在帮助Alphabet开发其名为Trillium的定制张量处理单元（TPU）后，博通越来越受到新客户的关注。目前，它拥有三家已确定的客户，这些客户在其2026财年代表着600亿至900亿美元的可服务市场。虽然英伟达可能会获得相当一部分AI芯片支出，但这对博通来说是一个巨大的机会。

此外，该公司现在还拥有包括苹果在内的四家新的定制AI芯片客户。Alphabet的定制芯片从开发到部署大约需要15个月，这被认为是很快的。因此，这些新客户可能需要一年半到两年的时间才能带来可观的收入。尽管如此，博通在AI芯片领域看到了巨大的发展势头。

以接近2025财年分析师预期的28.5倍的价格交易，考虑到未来的巨大机遇，该股具有吸引力的定价。

美国超微半导体公司（Advanced Micro Devices，AMD）

虽然美国超微半导体公司（Advanced Micro Devices，AMD，NASDAQ: AMD）是仅次于英伟达的GPU市场第二大厂商，市场份额约为10%，但该公司在数据中心中央处理器（CPU）市场份额方面表现出色。虽然GPU以提供强大的计算能力而闻名，但CPU更像是运营的“大脑”。数据中心的CPU市场不如GPU市场大，但随着AI基础设施建设的持续推进，它仍在稳步增长。

上个季度，AMD表示其EPYC CPU在超大规模企业（拥有大型数据中心的公司）中的市场份额远高于50%。该公司的CPU也在个人电脑（PC）零售领域获得了市场份额。该公司表示，其在亚马逊、Newegg和MindFactory等平台上的市场份额超过了-0%。

与此同时，该公司在GPU市场仍然实现了增长。它指出，微软和Meta Platforms都在使用其MI300X GPU，同时对其下一代MI350系列GPU表现出浓厚的兴趣。此外，它计划在2026年推出MI400 GPU。目前，英伟达和AMD的软件之间存在相当大的差距，这可能会使其在GPU市场中保持第二的位置，但其芯片在推理方面找到了一个不错的利基市场，并且该市场正在快速增长。

AMD的远期市盈率仅为15倍，股票价格合理。与此同时，它在数据中心CPU芯片方面表现良好，而AI支出的总体趋势也应该有助于其GPU收入增长，这使得该公司成为值得考虑的稳健选择。